El euro ha caído por debajo de la paridad con el dólar, situándose en su nivel más bajo en 20 años y poniendo fin al tipo de cambio uno a uno con la moneda estadounidense.
El euro ha caído por debajo de la paridad con el dólar, situándose en su nivel más bajo en 20 años y poniendo fin al tipo de cambio uno a uno con la moneda estadounidense.
Se trata de una barrera psicológica en los mercados. Pero la psicología importa y la caída del euro pone de manifiesto los temores de los 19 países europeos que utilizan la moneda mientras luchan contra la crisis energética provocada por la guerra de Rusia en Ucrania .
A continuación se explica por qué el euro está cayendo y qué impacto podría tener:
¿QUÉ SIGNIFICA LA PARIDAD EURO-DÓLAR?
Significa que las monedas europeas y estadounidenses valen lo mismo. A pesar de los constantes cambios, el euro ha caído justo por debajo de 1 dólar esta semana.
El tipo de cambio puede ser un veredicto sobre las perspectivas económicas y las perspectivas europeas se desvanecen. Las expectativas de recuperación económica tras la pandemia de COVID-19 han sido sustituidas por predicciones de recesión.
Los altos precios de la energía y la inflación récord son los principales responsables. Europa depende mucho más del petróleo y el gas natural ruso que de Estados Unidos para mantener la industria en funcionamiento y producir electricidad. El temor a que la guerra en Ucrania provoque una pérdida de petróleo ruso en los mercados mundiales ha hecho subir los precios del petróleo. Y Rusia está cortando el suministro de gas natural a la Unión Europea, lo que los líderes de la UE han calificado de venganza por las sanciones y los envíos de armas a Ucrania.
Los precios de la energía han hecho subir la inflación en la eurozona hasta un récord del 8,9% en julio, encareciendo todo, desde los alimentos hasta las facturas de los servicios públicos. También expresaron su temor a que los gobiernos tengan que racionar el gas natural para industrias como la del acero, el vidrio y la agricultura si Rusia sigue cortando o cerrando completamente los grifos de gas.
La sensación de fatalidad aumentó cuando Rusia redujo el flujo del gasoducto Nord Stream 1 a Alemania al 20% de su capacidad y dijo que lo cerraría durante tres días la próxima semana para realizar un “mantenimiento rutinario” en una estación de compresión.
Los precios del gas natural en el índice de referencia europeo TTF alcanzaron máximos históricos en medio de los recortes de la oferta, el temor a nuevos cortes y la elevada demanda.
“Si crees que el euro está barato en la paridad, piénsalo de nuevo”, tuiteó el lunes Robin Brooks, economista jefe del grupo bancario Institute of International Finance. – La industria alemana ha perdido el acceso a la energía barata de Rusia y, por tanto, su ventaja competitiva”.
“Se avecina una recesión mundial”, escribió en un segundo tuit.
¿CUÁNDO FUE LA ÚLTIMA VEZ QUE EL EURO FUE IGUAL AL DÓLAR?
La última vez que el euro estuvo por debajo de 1 dólar fue el 15 de julio de 2002.
La moneda europea alcanzó un máximo histórico de 1,18 dólares poco después de su lanzamiento, el 1 de enero de 1999, pero luego comenzó un largo descenso, pasando la marca de 1 dólar en febrero de 2000 y alcanzando un mínimo histórico de 82,30 centavos en octubre de 2000. superó la paridad en 2002, ya que un importante déficit comercial y los escándalos contables de Wall Street presionaron al dólar.
Entonces, como ahora, lo que parece ser la historia del euro es en gran medida la historia del dólar. Esto se debe a que el dólar estadounidense sigue siendo la moneda dominante en el mundo en cuanto a comercio y reservas de los bancos centrales. Y el dólar ha alcanzado el máximo de los últimos 20 años frente a las monedas de sus principales socios comerciales, no sólo el euro.
El dólar también se beneficia de su condición de refugio seguro para los inversores en tiempos de incertidumbre.
¿POR QUÉ CAE EL EURO?
Muchos analistas atribuyen la caída del euro a las expectativas de una rápida subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. para combatir una inflación que se encuentra en niveles cercanos a los máximos de los últimos 40 años.
A medida que la Reserva Federal sube los tipos de interés, los tipos de interés de las inversiones tienden también a aumentar. Si la Reserva Federal sube los tipos más que el Banco Central Europeo, los mayores rendimientos de los intereses atraerán el dinero de los inversores en euros hacia las inversiones denominadas en dólares. Estos inversores tendrían que vender euros y comprar dólares para adquirir estos activos. Esto hace que el euro caiga y el dólar suba.
El mes pasado, el BCE subió los tipos de interés por primera vez en 11 años, medio punto porcentual más de lo previsto. Se espera otro aumento en septiembre. Pero si la economía se hunde en la recesión, podría detener la serie de subidas de tipos del BCE.
Mientras tanto, la economía estadounidense parece más sana, lo que significa que la Fed podría seguir endureciendo su política monetaria y ampliar la diferencia de tipos.
¿QUIÉN GANA?
Los turistas estadounidenses en Europa encontrarán más baratas las facturas de los hoteles y restaurantes y las entradas. Un euro más débil podría hacer que las exportaciones europeas fueran más competitivas en cuanto a precios en Estados Unidos. Estados Unidos y la UE son socios comerciales importantes, por lo que las variaciones de los tipos de cambio se notarán.
En EE.UU., un dólar más fuerte significa precios más bajos para los bienes importados -desde coches y ordenadores hasta juguetes y equipos médicos-, lo que podría ayudar a reducir la inflación.
¿QUIÉN PIERDE?
Las empresas estadounidenses que hacen muchos negocios en Europa verán cómo se reducen sus ingresos cuando los lleven a Estados Unidos. Si los ingresos en euros se quedan en Europa para cubrir los gastos allí, el tipo de cambio dejará de ser un problema.
La principal preocupación para EE.UU. es que un dólar más fuerte encarece los bienes producidos en EE.UU. en los mercados extranjeros, aumentando el déficit comercial y reduciendo la producción, al tiempo que da a los bienes extranjeros una ventaja de precio en EE.UU.
Un euro más débil podría ser un dolor de cabeza para el Banco Central Europeo porque podría significar un aumento de los precios de los bienes importados, especialmente del petróleo, que se cotiza en dólares. El BCE ya está tirando en diferentes direcciones: está subiendo los tipos de interés, la típica cura para la inflación, pero unos tipos más altos también podrían frenar el crecimiento económico.